12Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Задать вопрос юристу онлайн 12Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Ограниченность инвестиционных ресурсов вызывает необходимость их эффективного использования. При этом могут быть две постановки задачи рационального использования инвестиций: Эффективность инвестиционного проекта — это категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт ВВП , который затем делится между участвующими в проекте субъектами фирмами, акционерами и работниками, банками, бюджетами разных уровней и пр. Поступлениями и затратами этих участников определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности проекта:

Ответы на экзаменационные билеты

Индекс прибыльности инвестиций При этом инвестированный капитал возмещается. Для этого сравнивают с тем уровнем доходности вложений, который компания выбирает для себя в качестве стандартного с учетом того, по какой цене сама она получила капитал для инвестирования. Принцип сравнения этих показателей: Наконец, этот показатель служит индикатором уровня риска по проекту:

В реальных условиях часто возникают ситуации, когда необходимо сравнить инвестиционные проекты разной продолжительности. Существуют.

Теоретические основы инвестиционных проектов. Концепция временной стоимости денег. Текущая стоимость , будущая стоимость . Простые и сложные проценты. ДП от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. ЧДП, настоящий и будущий денежные потоки. Государственные и корпоративные облигации. Текущая стоимость облигаций консольные, купонные с конечным сроком погашения, бескупонные с конечным сроком погашения.

Акции привилегированные, с потоком дивидендов, с постоянным темпом прироста дивиден-дов. Принципы и схема оценки инвестиционных проектов.

Проектный анализ инвестиционного проекта

По окончании курса Вы будете уметь: Специалисты, обладающие этими знаниями и навыками, в настоящее время крайне востребованы. Большинство выпускников наших курсов делают успешную карьеру и пользуются уважением работодателей. Продолжительность курса - 24 ак.

Имеются два независимых проекта с разными сроками реализации. собой по эффективности инвестиционных проектов разной продолжительности.

Таким образом, по методу цепного повтора более эффективен проект А. Метод бесконечного цепного повтора. Если анализируется несколько проектов различной продолжительности или если сроки реализации проектов очень большие, то сравнение проектов по методу цепного повтора затруднительно. В этой ситуации целесообразно использовать метод бесконечного цепного повтора. При расчете этим методом делается допущение, что каждый из анализируемых проектов может быть реализован бесконечное число раз.

Формула расчета суммарного проектов в этом случае имеет вид. По данным, представленным в табл. По методу бесконечного цепного повтора более эффективен также проект А. Этот метод предполагает нахождение такого аннуитетного платежа, приведенная стоимость которого равна исходного проекта. Первые два метода, основанные на повторе исходных проектов, базируются на следующих допущениях: В условиях высокой динамичности внешней экономической среды это редко выполняется.

Поэтому метод эквивалентного аннуитета теоретически более обоснован. В данном методе рассматривается без изменений временной горизонт исходного проекта.

финансы организаций (предприятий). Автор: золотов Б.А., редактор: Касаткина М.А.

Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне начало следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей. Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации.

Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз. Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации. Также и сама повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции.

Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям:

Ключевые слова: инвестиционный проект, оценка эффективности, срок окупаемости что позволяет сравнивать проекты разной продолжительности.

Методы сравнительного анализа проектов разной продолжительности. Для сравнительного анализа проектов различной продолжительности применяются следующие методы: Метод цепного повтора в рамках общего срока действий проекта Метод бесконечного повтора сравниваемых проектов Метод эквивалентного аннуитета В условиях инфляции корректируются стороны увеличения либо прогнозный денежный поток либо коэффициент дисконтирования. Большая вариабельность достигается путем корректировки элементов денежного потока.

Анализ инвестиционных проектов в условиях риска выполняется одним из следующих методов: Построение имитационной модели учета рисков где речь идет о ранжировании проектов с позиции их рисковости. Для этого по каждому проекту в режиме имитации делается несколько прогнозных вариантов числовых характеристик рассчитываться значения для каждого варианта вероятное значение и среднеквадратическое отклонение от него на основе чего и делаются выводы и сравнении рисковости проектов.

Метод построения без рискового эквивалентного денежного потока где пользуются идеями теории полезности согласно которой можно построить кривую безразличия инвестора, позволяющею для каждого элемента ожидаемого рискового денежного потока.

53). Методы сравнительного анализа проектов разной продолжительности.

Графическое представление платежного ряда проекта, приносящего постоянный доход, дано на рисунке 1. Инвестиционные проекты с постоянным доходом. В качестве примеров проектов данного типа можно привести эксплуатацию объектов недвижимости или земельных участков при условии сохранения постоянной арендной ставки.

Другим примером подобного проекта может служить размещение капитала в виде вклада в банк под фиксированный процент.

Продолжительность жизни проекта 5 лет, после чего завод предполагается продать. Полный инвестиционный цикл включает прединвестиционную, ситуация, когда необходимо сравнить проекты разной продолжительности.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности: В случаях, когда возникает сомнение в корректности сравнения с использованием рассмотренных показателей проектов с разными сроками реализации, можно прибегнуть к методу цепного повтора При использовании этого метода находят наименьшее общее кратное сроков реализации 1 и 2 оцениваемых проектов. Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне начало следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей.

Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации. Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз.

Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации.

§ 3. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Управление в социальных и экономических системах Количество траниц: инвестиции и инвестиционная политика предприятия. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Основные проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов. Проблемы, связанные с применимостью показателей эффективности. Проблемы сравнения эффективности проектов разной продолжительности.

Чем короче несоответствие срока жизни альтернативных проектов, тем оно менее Чем ближе норма прибыли будущих инвестиций к величине стоимости когда необходимо сравнить проекты разной продолжительности.

В последнее время наблюдается определенное оживление инвестиционных процессов в России. Причин этому несколько, основная из которых заключается в том, что на большинстве производств оборудование выработало свой ресурс, а технологические процессы устарели. Потому требуются инвестиции на замену оборудования и новые производства. В сложившейся ситуации обострилась необходимость в разработке методов выбора в рамках инвестиционной политики предприятия наиболее эффективных направлений инвестиций в его развитие.

Анализ традиционных показателей эффективности инвестиционных проектов показал, что при их расчете не используются элементы денежного потока, связанные с кредитованием и получением внереализационных доходов. Обычно с такой точки зрения рассматривает проект внешний инвестор. В то же время, эти элементы могут оказать существенное влияние на реальную эффективность проекта.

Анализ инвестиционных проектов разной длительности

Осуществление инвестиционных проектов Из книги Рынок ценных бумаг. Шпаргалки автора Кановская Мария Борисовна Осуществление инвестиционных проектов Осуществление инвестиционных проектов с коммерческими банками предполагает мероприятия, направленные на разработку и реализацию стратегий по управлению портфелем инвестиций, достижения оптимального сочетания прямых и Виды инвестиционных проектов Эффективность инвестиционных проектов подразумевает под собой соответствие проекта целям и интересам его участников.

Эффективное осуществление проектов увеличивает поступающий в полное распоряжение общества внутренний валовой Неопределенность инвестиционных проектов Неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, влекут за собой определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды.

Каковы методы анализа проектов разной продолжительности Дайте экономическую В чем смысл графика инвестиционных возможностей

Модифицированная внутренняя норма доходности . Два основных метода оценки инвестиционных проектов — это и чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности. Оба метода основаны на дисконтировании денежных потоков от проекта: рассчитывает приведенную стоимость проекта при заданной ставке процента, — дает представление о том, какая максимальная ставка кредита может быть принята для того, чтобы проект не был убыточным.

И это вполне объяснимо. Так можно ли говорить о преимуществах одного метода над другим, и какой метод лучше? Что такое модифицированная внутренняя норма доходности рентабельности? Почему так любят менеджеры? На самом деле, нет ничего удивительного в том, что внутренняя норма доходности чаще используется на практике. Этому есть простое объяснение: Конечно же, первый пункт из этого списка самый важный.

Потому что определение стоимости капитала для компании так называемая , которая используется при расчете , само по себе является непростой задачей. В любом учебнике написано, что метод предпочтительнее, так как он показывает величину добавочной стоимости, которую создает инвестиционный проект.

ВНИМАНИЕ! БОЛЬШЕ НЕ ПЛАТИТ! НЕ ВКЛАДЫВАТЬ!

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!